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小米集团披露的2025年全年及第四季度业绩，不仅交出了一份营收与利润双双高增长的成绩单，更标志着公司战略转型取得了实质性突破。财报中最核心的变化在于，智能电动汽车及AI等创新业务营收首次突破千亿元大关，正式成为拉动公司业绩增长的全新引擎。面对复杂的全球市场环境与供应链成本波动，小米通过“人车家全生态”的协同效应展现出强大的经营韧性，并宣布未来五年研发投入将加码至2000亿元，全面押注AI、机器人与智能制造等硬核科技领域。
一、 业绩新高背后的增长逻辑：新引擎正式确立
2025年，小米集团在充满挑战的宏观环境中实现了经营质量的显著提升：全年实现营收4573亿元，同比增长25%；经调整净利润达到392亿元，同比增长43.8%。利润增速远超营收增速，表明公司在保持规模扩张的同时，盈利能力与运营效率均得到了优化。毛利润在这一年首次突破千亿元大关，为后续的高强度研发投入与市场拓展奠定了坚实的资金基础。
深入分析业务结构可以发现，小米的增长逻辑已发生深刻变化。曾经作为单一支柱的手机业务稳健运行，而智能电动汽车及AI等创新业务则呈现出爆发式增长态势。该板块全年收入达到1061亿元，同比大幅增长223.8%，年度经营收益首次转正至9亿元，这一数据意味着小米在造车领域不仅完成了从0到1的跨越，更迅速跨越了盈亏平衡的门槛，开始贡献实质性的利润。而从季度表现来看，第四季度创新业务收入增至372亿元，同比增长超123%，营收占比达到32%，这一比例逐步逼近智能手机业务，显示出小米“手机×AIoT”的双引擎战略已成功演进为“手机×汽车×AIoT”的三足鼎立之势。新业务板块的快速崛起，有效平滑了消费电子行业周期性波动带来的风险，使得小米的整体业绩结构更加均衡、健康。
二、 核心业务稳健支撑：全球化布局与高端化红利
在创新业务高歌猛进的同时，智能手机与AIoT等核心业务依然发挥着“压舱石”的作用，并为新业务的输送提供了庞大的用户基础与流量入口。
智能手机业务在2025年全年实现收入1864亿元。在国内市场，小米通过持续的产品创新与供应链优化，巩固了市场地位。第三方数据显示，2025年小米智能手机销量升至第二，市占率达到16.6%，同比提升0.7个百分点。这一成绩的取得得益于公司在高端化战略上的持续深耕，依托全球前三的规模优势，小米得以在元器件采购、渠道渗透等方面获得更强的议价能力与协同效应。
国际市场方面，小米的全球化版图进一步扩大。智能手机出货量在全球58个国家和地区排名前三，在70个国家和地区排名前五，其中拉美和东南亚市场的增长尤为迅猛，排名均升至第二，市占率分别增至17.5%和17.0%。这种广泛的全球布局不仅分散了单一市场的经济风险，也为汽车与AIoT业务的出海铺设了成熟的渠道网络。与此同时，IoT与生活消费产品业务同样表现不俗，全年实现收入1232亿元，同比增长18.3%。其中，智能大家电品类表现突出，全年收入同比增长超23%。截至2025年12月31日，小米AIoT平台已连接设备数达10.79亿台，同比增长19.3%。拥有五件及以上IoT设备的用户数达到2270万，这表明用户对于小米生态系统的粘性正在增强，“人车家全生态”的连接效应日益显著。
互联网服务业务作为高毛利板块，2025年全年收入374亿元，同比增长9.7%，创历史新高，毛利率高达76.5%。境外互联网业务增长迅速，全年收入126亿元，同比增长15.2%。截至2025年12月，全球月活跃用户数已达7.54亿，庞大的用户基数与活跃度，为互联网服务的变现提供了持续的动力。
三、 研发重投入：五年2000亿布局硬核科技
当前，AI、机器人、汽车与智能制造的融合正在加速，而为了在这一轮科技变革中占据制高点，小米宣布了激进的研发投入计划：未来五年，研发投入将加码至2000亿元，其中未来三年在AI领域的投入至少600亿元。2025年全年，小米研发投入已达331亿元，接近全年利润总额，同比增长37.8%，研发人员总数增至25457人，同比增长20.1%。回顾过去五年（2021年—2025年），小米已累计投入研发1055亿元，现下这种长期主义的投入策略正在转化为具体的技术成果与产品体验。
2025年3月，小米发布移动端Agent产品Xiaomi miclaw并开启小范围封闭测试，该产品基于小米MiMo大模型构建，旨在探索AI从单纯的“对话能力”向“系统级执行能力”的落地。这意味着未来的智能设备将不再是被动响应指令，而是能够主动理解用户意图并执行复杂任务，而在智能家居场景中，小米在MWC上展示了Xiaomi Miloco方案，这是MiMo大模型在真实生活空间的首个应用落地，推动了AI从屏幕交互走向物理空间的深度融合。与此同时在智能驾驶方面，小米汽车端到端辅助驾驶（HAD）架构迎来升级，推出了小米XLA认知大模型。该模型具备多模态、高效率、高可控的特点，标志着小米智能辅助驾驶从传统的“数据驱动”迈入“认知驱动”的新范式，这一转变将极大提升车辆在复杂路况下的决策能力与安全性。
具身智能是小米硬核科技布局的另一个重要方向。小米先后公布了阶段性研究成果TacRefineNet，并开源了机器人VLA大模型Xiaomi-Robotics-0。更为直观的进展体现在工厂应用上：2025年3月，小米人形机器人正式进入小米汽车工厂“实习”。在自攻螺母上件工站中，机器人能够连续自主运行3小时，双侧同时安装成功率达到90.2%，同时满足了最快76秒的产线生产节拍要求。这一数据证明了小米机器人在精度、稳定性与效率上已具备大规模应用的基础。
结语
小米集团2025年的财报，清晰地勾勒出一家科技巨头从消费电子向硬核科技企业转型的轨迹——智能电动汽车与AI创新业务营收破千亿，不仅是数字上的突破，更是“人车家全生态”战略成功的有力佐证。面对未来，小米选择了最为艰难但也最为坚实的道路：通过持续且高强度的研发投入，在AI、大模型、智能驾驶与机器人等前沿领域构建技术壁垒。这种以技术为底色的发展模式，虽然短期内会面临巨大的成本压力，但从长远看，将有助于企业在全球产业链中占据更高价值的位置。随着研发成果的不断落地与转化，小米正在逐步兑现其成为中国最具代表性AI及硬核科技企业的潜力。
