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作为全国首家A股主板上市的农商行，无锡农村商业银行近期披露的2025年年报引发了市场广泛关注，在营收与净利润保持微增的稳健表象下，该行内部却呈现出截然相反的两种图景：一方面是高管团队薪酬的大幅攀升，另一方面是基层员工人均薪酬的连续三年下滑。与此同时，净息差持续收窄、零售业务萎缩以及合规罚单频现，共同勾勒出这家上市银行在规模扩张背后所面临的内生增长乏力与治理结构挑战。
一、薪酬结构失衡：高管大幅提薪与基层减负的“剪刀差”
在银行业普遍强调“降本增效”与“薪酬向一线倾斜”的行业背景下，无锡银行2025年的薪酬分配机制显得尤为突兀。年报数据显示，该行董事及高级管理人员的税前薪酬总额达到了1344.17万元，呈现出显著的上涨趋势。然而，与高管层的“涨薪潮”形成鲜明对比的是，该行基层员工的薪酬待遇却在持续缩水。年报披露，2025年无锡银行员工人均薪酬为45.53万元，相较于2024年减少了3651.42元，这已经是该行人均薪酬连续第三年出现下滑。从费用管理的角度分析，尽管2025年该行员工费用总额实现了0.59%的小幅增长，但由于年内新增员工46人，导致人均成本被显著摊薄，人均员工费用实际下降了1.98%。
这种“业绩微增、员工降薪、高管加薪”的现象，在当前的银行业环境中显得颇为不合时宜。Wind数据显示，在已披露年报的22家上市银行中，2025年员工薪酬总额较2024年微增1.46%，而同期高管薪酬总额却从3.76亿元降至2.96亿元，降幅达21.3%。行业整体趋势是管理层薪酬缩水以保障一线员工利益，而无锡银行显然逆向而行。
这种薪酬分配的“剪刀差”不仅引发了外界对其合理性的质疑，更潜藏着深层次的管理风险。南开大学金融学教授田利辉指出，这种薪酬结构失衡可能带来三重风险：首先是内部公平性受损，极易挫伤基层员工的士气与凝聚力；其次是薪酬增长与实际业绩增长不匹配，削弱了激励机制的正当性；最后，这种差异极易引发监管机构的关注以及社会舆论的质疑。专家建议，银行应当建立更为科学的薪酬分配机制，将高管薪酬增长与长期业绩表现、风险管控能力以及员工满意度等多维度指标紧密挂钩，并设立员工薪酬增长的底线，以确保企业发展成果能够由全体员工共享。
二、盈利质量隐忧：息差收窄与投资收益依赖
薪酬争议的表象之下，是无锡银行盈利质量下滑与业务结构失衡的硬伤。2025年，无锡银行实现营业收入48.19亿元，同比增长1.98%；净利润23.09亿元，同比增长2.53%，虽然这份成绩单维持了规模稳步扩张与盈利微增的局面，但平均资产收益率下降了0.06个百分点至1.16%，清晰地揭示了盈利增长动能的不足。
作为银行核心盈利能力的“晴雨表”，无锡银行的净利差与净息差在2025年均出现了持续下滑。截至2025年末，该行净利差为1.16%，较上年减少0.11个百分点；净息差为1.35%，较上年减少0.16个百分点。这两项核心指标不仅处于下降通道，且均已低于行业平均水平。受此影响，该行利息净收入仅微增0.21%，这一增速远低于资产规模9.28%的增幅，意味着传统存贷业务的盈利空间正在被持续压缩。
深入分析业务结构可以发现，无锡银行的核心存贷业务正面临严峻的结构性失衡。在信贷投放端，虽然公司贷款保持了12.79%的增长，但被视为转型关键的个人贷款业务却出现了明显萎缩，余额同比减少了5亿元。具体来看，个人住房贷款与个人消费性贷款双双下滑。在零售转型已成为银行业共识的当下，无锡银行零售业务的“失速”不仅影响了当下的收益，更意味着其未来增长潜力的受损。
在收入端，该行对投资收益的依赖度正在显著上升，这是一种并不稳定的收入结构。2025年，无锡银行投资收益同比增长25.51%，达到12.53亿元，占非利息收入的比重高达91.5%。相比之下，体现银行综合服务能力的手续费及佣金收入占比仅为1.5%。知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林对此表示，业绩主要依赖投资收益具有较大的不稳定性，尤其是在资本市场波动加剧的背景下，这种收入结构难以支撑持续的高质量发展。
资产质量方面，尽管无锡银行不良贷款率维持在较低水平，但其风险抵补能力却在持续弱化。2025年末，该行拨备覆盖率为414.91%，较上年大幅下降42.69个百分点。同时，资本充足指标也全面下滑：资本充足率较上年减少0.24个百分点至13.83%，一级资本充足率减少0.83个百分点至12.12%，杠杆率更是从7.93%降至7.02%，减少了0.91个百分点。
这些经营指标的变化并非孤立存在，而是揭示了深层次的结构性问题。净利差与净息差的持续收窄反映了传统存贷业务盈利能力的弱化；个人贷款业务的萎缩和过度依赖投资收益，显示出中间业务发展的严重滞后；而资本充足指标的全面下滑，则暴露了资本管理能力的不足。这些问题环环相扣，若不加以干预，极易形成恶性循环。
三、合规短板凸显：内控机制建设亟待补课
除了薪酬与业绩的结构性矛盾，无锡银行在合规经营方面也屡屡触碰监管红线，暴露出内控建设的薄弱环节——2025年4月10日，国家金融监督管理总局常州监管分局披露的行政处罚信息显示，无锡银行常州分行因贷款“三查”不到位，被处以25万元罚款；无锡银行常州新北支行则因流动资金贷款管理不到位，被罚款35万元。与此同时，无锡银行常州分行客户经理钱斌、翟鑫瑜以及时任常州新北支行行长王晶均受到了监管部门的警告处分。
信贷业务违规并非个案，该行在基金销售等财富管理业务上也存在明显的管理漏洞，早在2018年4月，江苏证监局就曾因无锡银行基金销售业务未制定产品风险评价体系、评价方法未公开等问题，责令其整改并提交书面报告。然而时隔数年，类似问题再次浮现：2025年6月，江苏证监局在对该行基金销售业务进行现场检查时，再次发现包括相关业务制度未根据业务实际及时更新、制度体系适应性与完善性不足在内的四大类问题，并向其出具了警示函。
同类问题在数年间反复出现，深刻反映出该行在合规长效机制建设上的不足。合规管理与风险防控未能形成有效闭环，业务规范的执行存在明显漏洞。分析人士指出，无锡银行在合规建设方面主要存在三大短板：一是合规文化缺失，重业务拓展、轻风险控制的思维根深蒂固；二是制度执行不到位，合规要求往往停留在纸面文件，未能有效穿透至业务一线；三是科技赋能不足，缺乏智能化的风险监测和预警系统，难以对业务风险进行实时识别与阻断。
针对上述问题，业内专家建议应从三个维度补齐短板：首先，必须将合规指标纳入高管绩效考核体系，对重大违规行为实行“一票否决”制，从源头上提升管理层的合规意识；其次，建立独立且具有权威性的合规管理部门，确保其能够直接向董事会汇报，避免受到业务部门的干扰；最后，应加大合规科技投入，运用大数据、人工智能等技术手段提升风险识别和管控能力，将合规管理从“事后处置”转向“事前预防”。
结语
无锡银行2025年的年报数据，在“规模稳步扩张、盈利微增”的表象下，掩盖了薪酬激励错配、息差收窄压力以及合规管理薄弱等深层次矛盾。高管薪酬的逆势大涨与基层员工的连续降薪不仅考验着内部公平性，也与其倡导的“控高管、调结构、重效能”原则相悖，而在业务层面，对投资收益的过度依赖以及零售业务的萎缩，使得其盈利质量面临严峻考验。面对日益复杂的金融市场竞争环境，无锡银行亟需在完善公司治理、优化业务结构以及强化合规内控等方面拿出实质性举措，唯有如此，方能打破增长瓶颈，实现可持续的高质量发展。
